आईपीओ के लिए आवेदन करने की एलिजिबिलिटी

जब कोई निजी कंपनी पहली बार अपनी कंपनी के शेयर आम जनता के लिए पेश करती है, तो इसे इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आईपीओ) कहा जाता है। आईपीओ लॉन्च करने के लिए, कंपनियों के लिए सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (सेबी) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) जैसे स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा निर्धारित विशिष्ट एलिजिबिलिटी आवश्यकताओं को पूरा करना महत्वपूर्ण है।

आईपीओ के लिए आवेदन करने के लिए विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टर एलिजिबल हैं। यह वर्गीकरण उनकी इन्वेस्ट राशि और विशेषताओं के आधार पर किया जाता है।

• रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स  (आरआईआई)

रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर वे इन्वेस्टर हैं जो एक ही आईपीओ आवेदन में ₹2 लाख तक के कुल इन्वेस्ट वाले शेयरों के लिए आवेदन कर सकते हैं। आमतौर पर, अगर कंपनी पिछले 3 वर्षों में लाभदायक रही है तो कुल ऑफर का न्यूनतम 35% आरआईआई के लिए आरक्षित है; अन्यथा, यह कोटा 10% तक कम किया जा सकता है।

• नॉन- इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स  (एनआईआई)

नॉन- इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर वे व्यक्ति या संस्थाएं हैं जो ₹2 लाख से अधिक मूल्य के शेयरों के लिए आवेदन करते हैं। उनके पास आम तौर पर कुल आईपीओ इश्यू आकार का लगभग 15% आरक्षित कोटा होता है।

• क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर (क्यूआईबी)

क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर म्यूचुअल फंड, बैंक, इंश्योरेंस कंपनियां और अन्य वित्तीय संस्थान जैसे इन्वेस्टर हैं। ये खरीदार सेबी के विशिष्ट नियामक क्राइटेरिया को पूरा करते हैं। बड़ी मात्रा में स्टॉक को अवशोषित करने की क्षमता के कारण इन इन्वेस्टर को अक्सर आईपीओ शेयरों का 50% तक एक महत्वपूर्ण हिस्सा मिलता है।

• फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (एफआईआई)

फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर भारत के बाहर स्थापित हैं। हालांकि, वे इंडियन सिक्युरिटीज में इन्वेस्ट करना चाहते हैं। हालांकि, उन्हें इंडियन कंपनियों में इन्वेस्ट की जाने वाली कुल राशि पर प्रतिबंध का सामना करना पड़ता है, जो आमतौर पर क्षेत्रीय सीमा पर आधारित होता है।

भारत में आईपीओ के लिए आवेदन करने के लिए इन्वेस्टर्स को निम्नलिखित एलिजिबिलिटी क्राइटेरिया को पूरा करना चाहिए:

• इन्वेस्टर्स की न्यूनतम आयु कम से कम 18 वर्ष होनी चाहिए 

• एक अनिवार्य स्थायी खाता संख्या (पैन) कार्ड

• अवरुद्ध राशि द्वारा समर्थित एप्लिकेशन (एएसबीए) प्रक्रिया के लिए एक कार्यात्मक बैंक खाता। यह खाता शेयर आवंटित होने तक बिना डेबिट किए आईपीओ आवेदन के लिए धनराशि को अवरुद्ध करने की अनुमति देता है।

• शेयरों में होल्डिंग और लेनदेन के लिए आवंटन के बाद एक डीमैट खाता

• इन्वेस्टर की अपने ग्राहक को जानें (केवाईसी) प्रोफ़ाइल

आईपीओ के लिए आवेदन करते समय निम्नलिखित डॉक्यूमेंट जमा करना आवश्यक है:

• पैन कार्ड 
• डीमैट खाते का विवरण- खाता संख्या, डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट का नाम (डीपी)
• बैंक के खाते का विवरण
• पहचान और एड्रेस के प्रमाण जैसे आधार कार्ड, पासपोर्ट आदि या यहां तक ​​कि एक बैंक स्टेटमेंट

आईपीओ एप्लीकेशन प्रोसेस एक बुक लीड मैनेजर को नियुक्त करने से शुरू होती है।

इस प्रक्रिया में लगभग समय लगता है

• मेनबोर्ड कंपनियों के लिए 6-12 महीने पूरे होने बाकी हैं

 

• स्मॉल और मीडियम आकार के एंटरप्राइजेज (एसएमई) के लिए 3-4 महीने

इसके अलावा, इन्वेस्टर की सुविधा के लिए, सेबी ने एप्लिकेशन सपोर्टेड बाय ब्लॉक्ड अमाउंट्स (एएसबीए) नामक एक सुविधा शुरू की। इस सुविधा के तहत, आईपीओ आवेदन पर इन्वेस्टर्स के खातों में निर्दिष्ट राशि अवरुद्ध कर दी जाती है। 

 

आईपीओ प्रक्रिया में मुख्य चरण:

1. आईपीओ प्रक्रिया के प्रबंधन के लिए एक मर्चेंट बैंकर नियुक्त करें

2. एक ड्राफ्ट ऑफर डॉक्यूमेंट सबमिट करके सेबी से अप्रूवल प्राप्त करें 

3. उस स्टॉक एक्सचेंज से सैद्धांतिक अप्रूवल लें जहां शेयर सूचीबद्ध होंगे

4. आईपीओ के लिए मूल्य निर्धारण बाजार की मांग और कंपनी की वित्तीय स्थिति सहित कई कारकों के आधार पर निर्धारित किया जाता है

5. फाइनल ऑफर डॉक्यूमेंट सेबी को सबमिट करें

6. आईपीओ बिडिंग विंडो खुलने पर शेयरों के लिए बिड लगाएं

7. बिडिंग अवधि के बाद, सफल इन्वेस्टर्स को शेयर आवंटित किए जाते हैं

8. एक बार शेयर आवंटित हो जाने के बाद, कंपनी के शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध हो जाते हैं

विभिन्न प्लेटफार्मों के माध्यम से आईपीओ के लिए आवेदन करने की एलिजिबिलिटी अलग-अलग है। आइए विभिन्न प्लेटफार्मों के लिए आईपीओ एलिजिबिलिटी क्राइटेरिया देखें:

स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई, बीएसई)

मेनबोर्ड आईपीओ के लिए आवेदन करते समय

• कम से कम ₹10 करोड़ की चुकता इक्विटी कैपिटल होनी चाहिए
• मार्केट केपीटलाइजेशन ₹25 करोड़ से अधिक होना चाहिए
• पिछले 3 वर्षों में प्रत्येक में कम से कम ₹1 करोड़ की कुल संपत्ति होनी चाहिए

 एसएमई आईपीओ के लिए आवेदन करते समय

• जारी करने के बाद की चुकता पूंजी ₹25 करोड़ से अधिक नहीं होनी चाहिए
• सकारात्मक निवल मूल्य होना चाहिए और हाल के वर्षों में विशिष्ट राजस्व सीमा को पूरा करना चाहिए
• न्यूनतम ट्रैक रिकॉर्ड आवश्यक है, आमतौर पर 3 वर्ष

ब्रोकरेज प्लेटफ़ॉर्म (पारंपरिक और ऑनलाइन)

• एक वैध डीमैट खाता होना चाहिए
• बैंक खाता डीमैट खाते से जुड़ा होना चाहिए
• नवीनतम ऑडिटेड वित्तीय परिणामों के अनुसार ₹3 करोड़ की नेट टेनजिबल संपत्ति होनी चाहिए
• निवल मूल्य और लाभ 3 वित्तीय वर्षों में से किसी 2 में प्रत्येक में न्यूनतम ₹5 करोड़ या 5 में से किसी भी 3 वित्तीय वर्ष में कम से कम ₹25 करोड़ होना चाहिए।

साख योग्यता और वित्तीय स्थिति

साख और वित्तीय स्थिति बड़े इन्वेस्ट की तलाश करने वाले इन्वेस्टर्स की एलिजिबिलिटी को प्रभावित करती है। आमतौर पर, मजबूत वित्तीय स्थिरता और क्रेडिट इतिहास वाले इन्वेस्टर्स के योग्य होने की अधिक संभावना होती है।

नॉन-रेजिडेंट भारतीय (एनआरआई) और भारत के ओवरसीज नागरिक (ओसीआई) होना

नॉन- रेजिडेंट भारतीयों (एनआरआई) और भारत के ओवरसीज नागरिकों (ओसीआई) को विशिष्ट नियमों का पालन करना आवश्यक है। वे नामित बैंकों के माध्यम से आवेदन कर सकते हैं जो आईपीओ इन्वेस्ट को आसान बनाते हैं। इसके अलावा, उन्हें फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट एक्ट (फेमा) नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करना होगा।

कंपनी के अंदरूनी सूत्रों और कर्मचारियों पर प्रतिबंध

इन्वेस्ट करने वाली कंपनी के कर्मचारियों और अंदरूनी लोगों को हितों के किसी भी टकराव को रोकने के लिए कुछ सीमाओं का पालन करने की आवश्यकता है। कंपनी में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी रखने वालों के पास आईपीओ प्रक्रिया के दौरान अपने शेयर प्रतिशत बेचने की सीमाएं हैं।

सेबी गाइडलाइन 

आईपीओ के लिए आवेदन करते समय इन्वेस्टर्स को सेबी द्वारा निर्धारित गाइडलाइन का पालन करना होगा। इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स के पास विशिष्ट न्यूनतम निवल मूल्य या मूर्त संपत्ति आवश्यकताएं नहीं होती हैं। हालांकि, उन्हें यह सुनिश्चित करना होगा कि उनके पास एक वैध डीमैट खाता और पैन है। जबकि, सेबी के एंट्री क्राइटेरिया के हिस्से के रूप में, आईपीओ बनाने वाली कंपनियों के पास टेंजिबल एसेट्स और लाभप्रदता होनी चाहिए।

 

आईपीओ के लिए आवेदन करते समय इन्वेस्टर्स को अपने प्रॉस्पेक्टस में अपने वित्तीय इतिहास और अपने इरादों जैसे विस्तृत खुलासे देने की भी आवश्यकता होती है। 

 

इसके अलावा सेबी इस बात पर भी नजर रखता है कि फंड का इस्तेमाल कैसे किया जा रहा है। जुटाई गई धनराशि का उपयोग करने का तरीका इन्वेस्टर्स द्वारा प्रॉस्पेक्टस में दिए गए उद्देश्यों के अनुरूप होना चाहिए।

इन्वेस्टर प्रोटेक्शन उपाय

सेबी ने प्रक्रिया में पारदर्शिता में सुधार के लिए विभिन्न इन्वेस्टर प्रोटेक्शन उपायों को लागू किया है। पर्याप्त पब्लिक पार्टिसिपेशन सुनिश्चित करने के लिए कंपनियों को आईपीओ के बाद न्यूनतम पब्लिक शेयरहोल्डिंग प्रतिशत बनाए रखना आवश्यक है।