भारत ने 2018-19 मे मजबूत शुरुआत की, पहली तिमाही में 8.2% की विकास दर हासिल की। हालाँकि, अंतिम तिमाही में अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे घटकर 5.8% हो गई, वित्त वर्ष 2019 के अंत में कुल विकास दर 6.2% रही, जबकि पिछले वित्तीय वर्ष में यह 7.2% थी। आर्थिक मंदी संभवतः जीडीपी वृद्धि के आंकड़ों से कहीं अधिक गंभीर है। अर्थव्यवस्था में 60-70% योगदान देने वाली खपत में भारी गिरावट आई है।
पिछले नौ महीनों से ऑटोमोबाइल की बिक्री लगातार गिरावट आई है। एफएमसीजी कंपनियों की वॉल्यूम ग्रोथ पिछले साल की डबल डिजिट ग्रोथ से गिरकर 4-6% रह गई है। अप्रैल और जून के बीच तैयार स्टील की खपत में वृद्धि घटकर 6.6% रह गई, जबकि एक साल पहले इसी अवधि में यह 8.8% थी। मार्च 2019 तक प्रमुख भारतीय शहरों में बिना बिकी आवास यूनिट्स की संख्या एक साल पहले के 1.20 मिलियन से बढ़कर 1.28 मिलियन हो गई है। रियल एस्टेट और ऑटोमोबाइल महत्वपूर्ण क्षेत्र हैं और लाखों लोगों को रोजगार देते हैं। मंदी को रोकने और आर्थिक गतिविधियों को प्रोत्साहित करने के लिए सरकार प्रोत्साहन पैकेज पर विचार कर रही है।
वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने मंदी की प्रकृति को समझने के लिए कारोबारी नेताओं और विशेषज्ञों के साथ विचार-विमर्श किया। कहा जा रहा है कि सरकार सेक्टर-विशिष्ट उपायों के अलावा, मांग को बढ़ावा देने के लिए एक कम्प्रेहैन्सिव पैकेज तैयार कर रही है। वित्त मंत्री के साथ बैठक में उद्योग जगत के नेताओं ने ₹1 लाख करोड़ से अधिक के प्रोत्साहन पैकेज का अनुरोध किया है। सरकार के प्रोत्साहन पैकेज के केंद्र में ऑटोमोबाइल, रियल एस्टेट, इंफ्रास्ट्रक्चर और कैपिटल मार्किट होने की संभावना है।
ऑटोमोबाइल सेक्टर दो दशकों में सबसे खराब मंदी का सामना कर रहा है। उपभोक्ता मांग में गिरावट के कारण 18 महीनों में लगभग 3.5 लाख नौकरियां चली गईं और लगभग 300 डीलरशिप बंद हो गईं। सरकार उद्योग की लंबे समय से लंबित मांग को स्वीकार कर सकती है और वाहनों पर जीएसटी को वर्तमान में 28% से घटाकर 18% कर सकती है। वाहनों पर लगने वाला अतिरिक्त सेस भी हटाया जा सकता है. सरकार एक स्क्रैपेज नीति भी पेश कर सकती है जो पुराने वाहनों को खत्म कर देगी और नए वाहनों की मांग पैदा करेगी। सरकार वाहन अधिग्रहण की कीमत कम करने के लिए राज्य सरकारों से पंजीकरण और सड़क कर कम करने का भी अनुरोध कर सकती है।
सरकार मुख्य रूप से लिक्विडिटी में सुधार और आरबीआई द्वारा दर में कटौती के प्रसारण पर ध्यान केंद्रित कर सकती है। एनबीएफसी सेक्टर में संकट के कारण इस सेक्टर के लिए महत्वपूर्ण फंड खत्म हो गए हैं। वित्त वर्ष 2018 तक एनबीएफसी/एचएफसी हर साल इस सेक्टर को ₹35,000-45,000 करोड़ का कर्ज देते थे, जिसमें काफी कमी आई है। सरकार इस क्षेत्र को लोन देने को पुनर्जीवित करने के लिए एक तंत्र ला सकती है। रेट्स में कटौती का प्रसारण भी संतोषजनक नहीं रहा है। होम लोन हाउसिंग यूनिट की मांग का समर्थन करने के लिए सरकार बैंकों को कम रेट करने के लिए प्रेरित कर सकती है।
इंफ्रास्ट्रक्चर के विकास में सार्वजनिक निवेश ही इस समय भारतीय अर्थव्यवस्था को चलाने वाला एकमात्र इंजन है। इंफ्रास्ट्रक्चर में निवेश का बड़ा संक्रामक प्रभाव होता है क्योंकि यह पेंट, सीमेंट और स्टील की मांग के अलावा रोजगार भी पैदा करता है। कंपनियों को कार्यात्मक एसेट्स को बेचने और नई परियोजनाओं के लिए धन जुटाने में मदद करने के लिए सरकार से सरकार के बीच सौदों की भी खोज की जा सकती है।
सरकार द्वारा इसे नया घोषित किए जाने के बाद से कैपिटल मार्किट ने कुछ राहत व्यक्त की है इनकम टैक्स बजट 2020 में शासन। सरकार को एक मजबूत कैपिटल मार्किट की आवश्यकता है क्योंकि वर्ष के लिए विनिवेश लक्ष्यों को पूरा करना महत्वपूर्ण है। हालांकि दीर्घकालिक कैपिटल बेनिफिट टैक्स को अछूता नहीं रखा गया था, वित्त मंत्री ने घोषणा की कि कंपनियों को अब सरकार को डिविडेंट डिस्ट्रीब्यूशन पर टैक्स नहीं देना होगा। इसके बदले प्राप्तकर्ताओं से यह कर वसूला जाएगा।
कंजम्पशन को तत्काल बढ़ावा देने वाले प्रोत्साहन पैकेज के अलावा सरकार को संरचनात्मक सुधारों पर भी ध्यान देना होगा। भूमि एवं श्रम सुधारों में अब देरी नहीं की जा सकती। सरकार को भारतीय श्रम की उत्पादकता बढ़ाने की स्ट्रेटेजी भी विकसित करनी होगी। केवल प्रमुख शहरों के अलावा पूरे देश में स्माल, माइक्रो और मध्यम उद्यमों के लिए व्यापार करने में आसानी पर ध्यान केंद्रित किया जाना चाहिए।
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